1.自动化设备业务持续整合,公司业绩快速增长。
   
报告期内,公司加强大客户开发,推进自身自动化、智能化技术升级,产品销售收入稳健增长。同时,通过并购战略,在PCB精密加工检测自动化设备的基础上,新增面板模组自动化组装及检测设备、自动化焊接设备、LED自动化生产设备业务,子公司均完成过户,其中集银科技16年并表,大幅增厚公司业绩。
   
此外公司在管理模式、客户信用制度、管理效率、内部审计等方面进行了全面改善,增强了公司的抗风险能力,有效控制了公司运营成本,整体盈利水平得到提高。
   
2.智能制造仍是大方向,在下游渗透率逐渐增加。
   
一方面中国制造业正在向高端转型,终端产品的质量要求也越来越高,很多工位人工已经满足不了加工要求;另一方面国内人工成本的上升和招工困难的形势日益严峻,机器替人是长期发展趋势。
   
随着自动化和高端设备技术的成熟,以及应用经验的丰富,自动化生产线的优势越来越显著,可以带来更高的生产效率和质量保障同时成本在降低,很多下游领域都在进行机器替人的改造,未来需求广阔。
   
3.内生外延协同发展,打造自动化设备系统方案解决商。
   
母公司通过不断的研发投入,在检测设备方面建立起了行业竞争优势,增强了公司核心竞争能力。
   
同时公司通过并购集银科技、炫硕光电、鹏煜威,产业链持续横向整合,拓展了面板、LED等下游应用领域,进一步完善了产业布局,加强了自动化产线方案解决能力。
   
公司目标是将自身打造为优秀的自动化装备系统方案解决商,对于目前缺失的能力领域未来仍存在较强的并购预期。
   
4.盈利预测:预计公司2016-18年实现归母净利润0.71亿、2.58亿、3.98亿,对应EPS为0.37元、1.35元、2.08元,对应PE为135X、37X、24X,维持推荐评级。